预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$德尔玛(SZ301332)$

　　德尔玛（301332）：公司是一家创新家电品牌企业，旗下品牌包括“德尔玛”、“飞利浦”、“薇新”等，涵盖包括家居环境类、水健康类、个护健康类以及生活卫浴类。其中自有品牌：德尔玛和薇新，授权品牌包括：飞利浦和华帝

　　家居环境类占营收在55%附近，而其中的吸尘器占总营收的35%以上，属于公司主打产品。净水器占接近30%左右。另外飞利浦品牌占营收去年上半年显示在48%，上升速度很快，属于第一品牌，而自有品牌德尔玛占营收32%左右，逐年下降。

　　本此拟募资14..6亿元，募集资金投向“智能家电制造基地项目”金额为12.38亿元，是募集资金使用去向中最大的一笔。该项目建设期为36个月，将围绕现有主营业务，建设小家电车间、水健康车间、配件车间等生产车间及仓库、配套办公宿舍楼，打造一个功能完善、设备齐全的智能化工厂，实现智能家电规模化生产。详见下表：

　　行业可比公司：九阳股份小熊电器北鼎股份石头科技科沃斯新宝股份莱克电气苏泊尔、美的集团。

　　公司预计2023年1-3月营业收入6.3亿至7.3亿元，同比增长0.53%至16.49%。归属于母公司股东的净利润2100万至2420万元，同比增长4.55%至20.49%。扣除非经常性损益归属于母公司的净利润1900万至2170万元，同比增长0.86%至15.19%。

　　结论：建议谨慎申购，后期建议谨慎关注。公司近年来业绩能够大增，与公司授权代工业务分不开。自2019年开始，德尔玛与小米合作生产“米家”品牌小家电产品。德尔玛的米家ODM业务从2019年的0.72亿元实现快速增长，2020年至2022年，米家ODM业务的销售收入金额分别为2.71亿万元、6.44亿元和6.08亿元，占当期主营业务收入比例分别为12.19%、21.23%、18.42%。家居环境类占营收在55%附近，而其中的吸尘器占总营收的35%以上，属于公司主打产品。净水器占接近30%左右。另外飞利浦品牌占营收去年上半年显示在48%，上升速度很快，属于第一品聚享游牌，而自有品牌德尔玛占营收32%左右，逐年下降。公司作为代工生产商，提到自有品牌的市场认可度一直是这些代工厂的核心问题，当前公司代工业绩几乎占住公司一半的业务，并且自有品牌聚享游在整个营收中占比不断下降，说明拓展自有品牌的确难度很大，后期建议谨慎关注。

　　风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

　　风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，投资决策需要建立在独立思考之上